2019年上半年，外部環境面臨的風險加大，世界經濟周期整體性回落、全球金融周期持續錯位、外貿不確定因素等增多。內部來看，中國面臨經濟增速換擋、結構調整、新舊動能轉化，經濟下行壓力增大。面對紛繁復雜的國際國內形勢，上半年經濟運行延續了總體平穩、穩中有進的發展態勢，主要宏觀經濟指標保持在合理區間，供給側結構性改革持續推進，改革開放繼續深化，就業比較充分，精準脫貧有序推進，人民生活水平和質量繼續提高，推動高質量發展的積極因素增多。

 

中央經濟工作會議提出，我國發展擁有足夠的韌性、巨大的潛力，經濟長期向好的態勢不會改變。2019年下半年，我國將堅持穩中求進工作總基調，堅定不移深化供給側結構性改革，培育新的經濟增長點，扎扎實實推動經濟高質量發展。

 

基建投資有望低位回升

自2018年第三季度以來，基建投資增速處于低位徘徊狀態。2019年1-6月，基建投資（不含電力）累計同比增長4.1%，低于上年同期3.2個百分點，但較上年全年反彈0.3個百分點，呈低位企穩趨勢。今年以來，地方政府土地財政收入下降，城投表外融資處于壓縮過程，加之財政赤字及專項債增幅有限，基建資金、特別是項目資本金來源受到制約，成為上半年基建投資反彈乏力的主要原因。

 

今年6月專項債新規落地，規定專項債資金可作為部分重大基建項目的資本金，并鼓勵金融機構打消顧慮，為城投公司非隱性負債的合規項目提供資金。業內..認為，地方專項債政策放寬，未來基建投資增速有望逐漸回升。國家統計局新聞發言人毛盛勇表示2019年下半年，項債的發行力度在加大，一些新辦法的出臺，加快了補短板、強后勁的重大項目的批復，下階段這些項目會陸續落地見效，因此基礎設施投資應該說是有望低位回升。

 

在區域基建方面，長三角一體化上升為國家戰略，根據天風證券統計和測算，長三角一體化規劃以及框架協議中涉的基礎設施項目投資金額合計超過29980億元，其中交通基礎設施（包括水利和供水系統）投資金額合計21329億元，占總投資金額的71%。這意味著長江三角一體化戰略將撬動基建3萬億投資，對于上海、浙江、江蘇、安徽當地及毗鄰地區的建筑企業的發展具有重要的促進作用。

 

裝配式鋼結構迎來發展窗口期

2019年3月，住建部印發《建筑市場監管司2019年工作要點》，強調要選擇部分地區開展鋼結構裝配式住宅建設試點。推動試點項目落地，在試點地區保障性住房、裝配式住宅建設和農村危房改造、易地扶貧搬遷中，明確一定比例的工程項目采用鋼結構裝配式建造方式，推動建立成熟的鋼結構裝配式住宅建設體系。裝配式技術推廣有望加速。

 

2019年6月，住建部發布《裝配式鋼結構住宅建筑技術標準》，并將于2019年10月1日起實施，主要涉及集成設計、部品部件生產、施工安裝等行業標準。此前裝配式行業標準一直空缺，預計后續相關政策有望持續出臺，裝配式鋼結構或迎來窗口期，發展進入快車道。

 

長期來看，中國建筑行業已步入存量競爭時代。參照國際龍頭建筑企業發展經驗，普遍是以提高管控能力、產業鏈延伸等方式實現盈利能力提升，中國建筑企業也將迎來供給側改革提升效率的時代。我國建筑企業要創新理念，引進新技術、新工藝，通過技術變革和管理變革，實現企業在增量時代的高質量發展。